Explication des attaques des marchés sur la Grèce...

L’Euro, la spéculation et le salami hongrois
marianne2.fr - 06/02/2010

Une nouvelle peur hanterait « les marchés », celle du déficit public. Une blague ! En fait les spéculateurs ont mis au point une stratégie destinée à obtenir des intérêts toujours plus élevés. Ils s’en prennent d’abord à la Grèce et au Portugal. Mais les autres, tous les autres suivront.

En 1947, lors de la première conférence du Kominform (successeur du Komintern dissous en 1941), un dirigeant communiste hongrois avait défini la tactique que devaient suivre les communistes dans les démocraties. Il comparait alors les partis non communistes de son pays à un salami : « Je découpe une première tranche et je la mange. Ensuite je découpe une seconde, que j’avale. Puis une troisième et ainsi de suite … » L’anecdote est restée célèbre sous le sobriquet de « tactique du salami hongrois », qui désigne un processus de conquête de l’hégémonie par étapes successives. Le mur est tombé en 1989, et ce sont aujourd’hui les spéculateurs qui nous resservent le salami hongrois, mais agrémenté à leur propre sauce.
Car à quoi avons nous assisté cette semaine ? D’abord à un assaut sur la dette grecque. Après une campagne de presse intense sur le thème de la « dette insupportable de la Grèce », et de ses soi-disant « mensonges statistiques », le taux d’intérêts exigibles sur les emprunts à 10 ans de la Grèce sont désormais à 7%. Soit 6% au-dessus de l’inflation ! C’est évidemment insupportable pour un petit pays qui doit emprunter 50 milliards cette année. Mais c’est ainsi. L’agence Moody’s ayant dégradé la note de la Grèce, les « marchés » considèrent, ou plutôt font semblant de considérer tant c’est improbable, que la Grèce a quatre fois plus de chance de faire défaut que le Maroc ! On est en plein conte de fées, auquel certains journaux donnent foi. C’est ainsi que le Figaro de samedi titre « les déficits publics inquiètent les marchés », ou encore « les investisseurs tétanisés par la montée des risques ». Le raisonnement est simple : les épargnants seraient chagrins de la montée des dettes publiques. (30000 milliards de dollars). Et demanderaient une juste rémunération du risque lorsqu’ils prêtent de l’argent aux Etats qui ont besoin de se financer à crédit. Comme els Etats européens comptent « lever » 2200 milliards d’euros en 2010, les taux d’intérêts montent aussi. On nage dans la « pensée inique ».

La vérité est bien plus sordide : des fonds à risques, hedge funds, ont bien compris qu’il y a de l’argent à se faire sur la montagne d’emprunts que doivent lancer les Etats. Grâce au système de CDS (consolidated default swaps) qui sont une assurance soi-disant sur le risque, ils obtiennent de faire monter artificiellement les rendements des obligations d’Etat. Malins, ils ont commencé par la Grèce, maillon faible, qui doit payer 428 « points de base », c’est à dire 4,28% ajoutés au 3% environ auxquels emprunte l’Allemagne, la meilleure « signature ». Comme le gouvernement grec n’a obtenu aucune aide de la part de l’Europe « du Nord », il doit payer le tribut aux marchés. Voyant que cela marche, les même hedge funds s’en sont pris ensuite au Portugal, puis à l’Espagne. La semaine prochaine ce sera l’Italie. Ils visent déjà les Etats-Unis, prenant prétexte du relèvement du plafond d’emprunt par le Sénat à 1900 milliards de dollars. Tranche par tranche, pays par pays, les fonds spéculatifs vont demander des taux d'intérêts plus forts.

En 1947-1948, les partis démocratiques des pays de l’Est furent dévorés les uns après les autres par le Parti communiste, parce qu’ils ne voulaient pas se liguer pour se défendre. Le même phénomène est à l’oeuvre aujourd’hui. Tout le monde trouve « normal » que la Grèce paye puisqu’elle a fauté en mentant sur la réalité de son déficit public. En fait tout le monde est au courant depuis longtemps de la falsification des Hellènes. La banque centrale de Grèce calculait très officiellement le « vrai » déficit » et le communiquait à Bruxelles, sans réaction ! Mais ce n’est pas grave pour certains obtus compagnons de routes du néolibéralisme. Même Libération ce samedi, malgré un dossier très bien fait avec la collaboration de Jean Quatremer, reprend la rengaine « la Grèce a triché…elle doit mettre de l’ordre dans sa gabegie ». Car pour les amis de Libé, François Sergent en tête, le danger, ce n’est pas tant que les retraités, paysans, salariés grecs soient saignées à blancs par des rentiers, comme il est presque indifférent que l’Espagne affiche déjà un taux de chômage de 18%. Non le drame, c’est surtout que « l’euro est attaqué »! Incroyable. La monnaie unique est passé à 1,39 pour un dollar. C’est plutôt une bonne nouvelle pour les industriels qui exportent. Mais pour Libération, il faudrait sauver « l’euro fort ». C’est se tromper de cible : il n’y a pas de danger d’éclatement de la zone euro, pour la bonne raison que tous les pays ayant leurs dettes libellées dans cette monnaie, il n’est pas question d’en sortir. En revanche il faudrait agir vite pour briser la spéculation avant qu’elle ne se frotte à la dette italienne, ou française…
Les pistes existent, on les rappelle vite :

- trouver une solution pour permettre à la Grèce d’emprunter « hors marchés », au taux moyen de la zone euros par exemple. Sur les 2200 milliards d’euros que les pays européens vont emprunter, les 50 milliards de la Grèce sont une goutte d’eau. Ce serauit une aide à la réalisation du programme de rigueur du gouvernement Papandréou.

- casser les hedges funds en les réglementant et en leur interdisant de jouer sur la dette souveraine. Plus généralement limiter drastiquement toute la sphère de la finance spéculative. Nous n’avons pas intérêts à ce qu’interdits de jouer sur la dette publique, les spéculateurs et leurs amis se ruent sur les matières premières !

- pour cela il suffit d’interdire aux banques de leur prêter de l’argent

- remonter les impôts de manière coordonnées pour rembourser la dette et la ramener à un niveau soutenable de manière à soulager les gouvernements de la menace antidémocratique des marchés

- investir pour obtenir une croissance vigoureuse, qui seule permettra un désendettement rapide. Pour hâter ce mouvement, accepter une inflation à 3% l’an, par l’augmentation des salaires.

En suivant le lien ci-dessous ont peut lire un exellent article sur la responsabilité de l'Union Européenne dans la "crise Grecque":
http://www.slate.fr/story/17001/la-debandade-europeenne-et-la-tragedie-grecque
Qu'en pensez vous ?
Pierre.

Bonjour Pierre,

Ton article est dans la même ligne de pensée que le mien...

Gérald

Moi ce qui me fait sourire c'est que cette histoire grecque a fait chuter l'euro. Lorsque l'Euro allait un peu mieux, c'était au tour de l'Espagne et du Portugal à y passer. Maintenant on commence à parler de l'Italie et l'euro continue à descendre doucement...
Ce n'est peut-être pas plus mal pour l'économie européenne dans son ensemble ! Donc bientôt nous pourrons remercier la Grèce !

Bruno

La France ne va pas beaucoup mieux :
http://fr.news.yahoo.com/4/20100209/tts-france-dette-cour-des-comptes-ca02f96.html
Pierre.

Dur,dur pour le Pasok et Papandreou :
http://fr.news.yahoo.com/4/20100210/tts-grece-greve-ca02f96.html
Pierre.

Encore plus dur avec ce coup là :
http://fr.news.yahoo.com/64/20100212/twl-angela-merkel-a-dit-non-un-sauvetage-acb1c83.html
Bonne chance aux Grecs, qui ne sont pas dépourvu d'imagination et de ressources.
Pierre.

Dette: La France pourrait connaître des problèmes similaires à la Grèce, accuse Bayrou
AP - 11/02/2010

Estimant que la France pourrait avoir les mêmes problèmes financiers que la Grèce, le président du Mouvement démocrate (MoDem) François Bayrou a de nouveau dénoncé jeudi le poids de la dette dans les finances de la France.

A la question de savoir si la France pourrait connaître dans un horizon rapproché les problèmes que subit la Grèce, le président du MoDem a acquiescé: "Avec gravité, avec inquiétude, je réponds oui", a-t-il répété sur RTL, alors que le Conseil européen se réunit ce jeudi à Bruxelles pour se pencher sur le lourd déficit de la Grèce, également fragilisée par la spéculation boursière.

La Grèce est endettée, mais "la France l'est énormément", a souligné M. Bayrou. "La Cour des Comptes dit: 'D'ici deux à trois ans, on peut être non plus à 40 milliards mais à 90 milliards d'euros pour payer les intérêts de la dette'. Ça signifie qu'il faudrait le double de l'impôt sur le revenu des Français", qui s'établit aujourd'hui à "40 milliards d'euros", a affirmé le centriste. "Est-ce que vous imaginez ce que ce prélèvement représente sur la vitalité du pays et sur son travail?", s'est-il alarmé.

"Les responsables politiques, en France, qui adoptent l'attitude qui était celle des responsables politiques grecs, il y a encore trois mois ou quatre mois, en disant que ce n'était pas grave, que ça s'arrangerait, ceux-là, à mon sens, ne rendent pas service au pays", a-t-il accusé.